Bank of America obniża rating akcji AMD. Wszystko przez Nvidię

AMD, znane z dynamicznego wzrostu i korzystania z problemów konkurencji, w szczególności Intela, otrzymało niespodziewany cios od Bank of America (BofA).

Instytucja obniżyła rating akcji AMD z "Buy" na "Neutral", wskazując na szereg ryzyk związanych z dominacją Nvidii w branży chipów AI, osłabieniem rynku PC oraz rosnącą konkurencją ze strony niestandardowych rozwiązań dostarczanych przez Marvell Technology i Broadcom. Po ogłoszeniu analizy BofA cena akcji AMD spadła o prawie 10% w porównaniu z ubiegłym tygodniem.

 Bank of America obniżył rating akcji z Buy na Neutral. BofA Securities wskazał na ryzyko, w tym konkurencję w branży chipów AI zdominowanej przez Nvidię

Według analityków, firma Lisy Su zmaga się z wyzwaniami na kluczowych rynkach:

• Konkurencja na rynku AI: Nvidia utrzymuje znaczną przewagę technologiczną, a AMD pozostaje ponad rok za liderem.
• Niższy udział w rynku chmurowym: Największy klient AMD w tym segmencie, Amazon, wykazuje preferencje dla niestandardowych układów, co ogranicza potencjał AMD w rozwoju akceleratorów AI.
• Brak konkurencyjnego portfolio sieciowego: AMD wciąż nie posiada silnych rozwiązań w zakresie przełączników i optyki, które Nvidia rozwija dynamicznie.

Prognozy dla rynku PC: stagnacja w 2024, odbicie w 2025

Według analityka BofA, Viveka Aryi, AMD może również odczuć skutki korekty rynku komputerów osobistych w pierwszej połowie 2025 roku. Gartner raportuje, że globalne dostawy komputerów PC w trzecim kwartale 2024 roku wyniosły 62,9 miliona sztuk, co oznacza spadek o 1,3% w porównaniu z tym samym okresem w 2023 roku. Prognozy na 2025 są jednak bardziej optymistyczne, zakładając wzrost popytu w związku z cyklicznym odświeżeniem urządzeń.

Obniżone prognozy i nowe cele cenowe

BofA obniżyła docelową cenę akcji AMD z 180 USD do 155 USD, a także zmniejszyła prognozy przychodów firmy w segmencie GPU na 2025 rok z 8,9 miliarda USD do 8 miliardów USD, co znacznie odbiega od konsensusu rynkowego wynoszącego 9,6 miliarda USD.

Mimo trudności AMD odnosi sukcesy na rynku konsumenckim. W czasie niedawnych wyprzedaży Black Friday aż 90% płyt głównych sprzedanych w sklepie Mindfactory było kompatybilnych z procesorami AMD. W USA AMD króluje na listach bestsellerów Amazon w kategorii procesorów i płyt głównych. Ponadto, według najnowszego badania platformy Steam, udział AMD wśród użytkowników procesorów osiągnął rekordowy poziom 36%, co stanowi najwyższy wynik w historii firmy.