Cena pamięci to już 35% kosztu komputera. HP zapowiada dalsze podwyżki

HP ujawniło podczas prezentacji wyników finansowych za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026, że pamięć odpowiada już za 35 procent kosztów materiałowych potrzebnych do budowy komputera. W poprzednim kwartale udział ten wynosił od 15 do 18 procent. Spółka spodziewa się niestety  dalszego wzrostu udziału pamięci RAM w strukturze kosztów w kolejnych miesiącach.

Tymczasowy dyrektor generalny Bruce Broussard poinformował, że firma zabezpieczyła długoterminowe umowy dostaw na bieżący rok. HP kwalifikuje nowych dostawców, buduje strategiczne zapasy dla kluczowych platform i skróciła o połowę czas kwalifikacji nowych materiałów. Zarząd przyspiesza procesy zmian konfiguracji produktów oraz modyfikuje łańcuch dostaw.

Spółka rozszerza zakres tańszego pozyskiwania komponentów w całym koszyku towarów oraz redukuje koszty logistyki dzięki bardziej zintegrowanemu planowaniu. Wewnętrzne inicjatywy oparte na sztucznej inteligencji wspierają te działania operacyjne. HP dostosowuje konfiguracje urządzeń i zarządza popytem w taki sposób, aby lepiej dopasować podaż do potrzeb klientów. Jednocześnie prowadzi selektywne działania cenowe we współpracy z partnerami kanałowymi i klientami bezpośrednimi.

Wzrost cen komponentów półprzewodnikowych, ograniczona dostępność oraz silny popyt na moduły wykorzystywane w systemach AI wpływają na strukturę kosztową całej branży komputerów osobistych.

Cła i niepewność regulacyjna

Broussard odniósł się również do niedawnego orzeczenia Sądu Najwyższego USA, które unieważniło część ceł wprowadzonych przez administrację Donalda Trumpa. Według prezesa spółka nie przewiduje obecnie negatywnych konsekwencji dalszego rozwoju sytuacji po decyzji sądu.

W tle pozostaje jednak podwyższenie stawek celnych z 10 do 15 procent przez administrację federalną. Nie można wykluczyć scenariusza, w którym importerzy będą ubiegać się o zwrot wcześniej zapłaconych należności lub zmierzą się z roszczeniami ze strony klientów.

Windows 11 i komputery AI napędzają sprzedaż

Segment systemów osobistych wygenerował 10,3 miliarda dolarów przychodów, co oznacza wzrost o 11 procent rok do roku. Klienci indywidualni kupili o 14 procent więcej komputerów niż przed rokiem, a przychody w tym segmencie wzrosły o 16 procent. Sprzedaż komputerów stacjonarnych dla biznesu zwiększyła się o 11 procent, przy wzroście przychodów o dziewięć punktów procentowych.

Ketan Patel, prezes działu systemów osobistych, wskazał na rosnącą popularność Windows 11 jako jeden z głównych czynników napędzających rynek. Istotną rolę odgrywa także segment komputerów ze wsparciem dla sztucznej inteligencji. Obecnie 35 procent sprzedawanych przez HP komputerów to urządzenia określane jako AI PC.

Firma współpracuje z ponad setką niezależnych producentów oprogramowania, aby rozwijać aplikacje wykorzystujące lokalne modele AI. Według zarządu rośnie liczba programów działających bezpośrednio na urządzeniu użytkownika, bez konieczności przetwarzania w chmurze.

Drukarki z wysoką marżą

Dział drukarek odnotował spadek przychodów o dwa procent do poziomu 4,2 miliarda dolarów. Segment utrzymuje jednak wysoką rentowność operacyjną na poziomie 18,3 procent. Dla porównania, systemy osobiste generują marżę na poziomie około pięciu procent.

Łączne przychody kwartalne wyniosły 14,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o niemal siedem procent rok do roku. Zysk na akcję non-GAAP osiągnął 0,81 dolara i znalazł się w górnym przedziale wcześniejszych prognoz spółki.

Dyrektor finansowa Karen Parkhill zasygnalizowała jednak, że wyniki całoroczne mogą uplasować się bliżej dolnej granicy prognoz. Zarząd wskazuje na niestabilne otoczenie makroekonomiczne oraz presję marżową wynikającą z wysokich cen pamięci.

Inwestorzy reagują chłodno

Akcje HP Inc. rozpoczęły dzień notowań na poziomie 18,33 dolara. Po publikacji wyników kurs spadł do 17,15 dolara. Zniżka o sześć procent sugeruje ostrożne podejście inwestorów do perspektyw spółki w warunkach rosnących kosztów komponentów.