Fabryki TSMC mogą stanąć. Tajwan ma za małe zapasy energii

Trwający od trzech tygodni konflikt zbrojny między Stanami Zjednoczonymi, Izraelem a Iranem zaczyna realnie zagrażać globalnej branży półprzewodników. Kluczowym problemem jest Cieśnina Ormuz, czyli jeden z najważniejszych szlaków morskich świata, przez który przepływają tankowce z ropą i skroplonym gazem ziemnym (LNG). Ich blokada może poważnie uderzyć w Tajwan, gdzie swoje fabryki ma m.in. TSMC - producent najbardziej zaawansowanych chipów na świecie.

Tajwan jest wyjątkowo narażony na zakłócenia w dostawach energii, bo importuje aż 97% wszystkich potrzebnych surowców energetycznych. Bliskowschodni dostawcy odpowiadają za 37% LNG zasilającego lokalną sieć elektryczną. To właśnie z tej energii korzystają zakłady TSMC, które są jednymi z najbardziej energochłonnych obiektów przemysłowych na świecie.

Dodatkowym problemem jest hel - niezbędny w procesach chłodzenia i litografii podczas produkcji chipów. Katar, będący morskim sąsiadem Iranu, dostarcza około jedną trzecią światowych zasobów tego pierwiastka. Tajwan nie produkuje helu we własnym zakresie i jest uzależniony od importu.

Cieśnina Ormuz zablokowana, a TSMC produkuje chipy dla całego świata

Na razie władze zapewniają, że dostawy LNG są zabezpieczone do połowy maja, a rozmowy o dostawach na czerwiec trwają. Problem w tym, że kraj dysponuje zaledwie 11-dniową rezerwą LNG na wypadek nagłych zakłóceń. Morgan Stanley szacuje, że kolejne dostawy są już w drodze, ale Tajwan zapłacił za nie wysoką premię.

Analitycy Bloomberg Economics ostrzegają, że ewentualne niedobory helu mogą skłonić producentów do priorytetowego wytwarzania droższych układów dla sztucznej inteligencji kosztem chipów konsumenckich. TSMC produkuje procesory graficzne Nvidii, w tym akceleratory AI zasilające centra danych na całym świecie - to właśnie te układy generują największe marże.

Sytuację pogarsza fakt, że rynek pamięci RAM i kart graficznych jest już mocno napięty przez boom na AI. Dalsze zakłócenia w łańcuchu dostaw mogą oznaczać kolejne podwyżki cen sprzętu dla zwykłych użytkowników.