Najpotężniejsza firma Europy zwalnia tysiące mimo historycznych wyników

Czwarty kwartał 2025 roku przyniósł ASML wyniki, które zaskoczyły nawet najbardziej optymistycznych analityków. Portfel nowych zamówień holenderskiego producenta maszyn litograficznych urósł do 13,2 mld euro, niemal dwukrotnie przewyższając rynkowe prognozy. Równolegle firma ogłosiła największą w swojej historii redukcję zatrudnienia, obejmującą niemal dwa tysiące osób.

ASML, największy na świecie producent sprzętu do fotolitografii, zakończył ostatni kwartał roku z napływem zamówień na poziomie 13,2 mld euro. Analitycy spodziewali się wyniku w okolicach 6,3 mld euro, co czyni różnicę wyjątkowo dotkliwą dla wcześniejszych prognoz. Skala wzrostu potwierdza gwałtowne przyspieszenie inwestycji w moce produkcyjne układów scalonych, napędzane globalnym boomem na rozwiązania sztucznej inteligencji.

Christophe Fouquet, dyrektor generalny ASML, podkreślił, że klienci firmy zaczęli w ostatnich miesiącach wykazywać znacznie większy optymizm wobec średnioterminowych perspektyw rynku. W centrum zainteresowania pozostaje litografia EUV, niezbędna przy najbardziej zaawansowanych procesach technologicznych, zarówno w segmencie logiki, jak i pamięci DRAM.

Rekordowe zwolnienia mimo boomu

Pomimo historycznie wysokiego poziomu zamówień ASML zdecydowało się na radykalne kroki kadrowe. Firma planuje zwolnić około 1700 pracowników, a według niektórych szacunków liczba ta może sięgnąć niemal 2000 osób. Redukcja obejmuje około 3,8 procent całej załogi i dotyczy głównie stanowisk kierowniczych w Holandii oraz Stanach Zjednoczonych.

Dyrektor finansowy Roger Dassen przyznał, że będzie to największa fala zwolnień w dziejach spółki. W latach 2010–2020 ASML konsekwentnie zwiększało zatrudnienie, korzystając z długotrwałej hossy w sektorze półprzewodników. Obecne decyzje sygnalizują zmianę podejścia do struktury organizacyjnej, nawet w warunkach bardzo wysokiego popytu.

Technologiczne serce globalnego rynku chipów

ASML od lat zajmuje unikalną pozycję w ekosystemie półprzewodników. Firma produkuje systemy litograficzne DUV i EUV, wykorzystywane do przenoszenia wzorów obwodów na wafle krzemowe. Maszyny EUV, pozostają kluczowym narzędziem przy produkcji najbardziej zaawansowanych układów scalonych na świecie. To właśnie ten segment sprzętu napędza obecnie lawinowy napływ zamówień. Globalni giganci chmurowi oraz ich partnerzy produkcyjni intensyfikują inwestycje, aby nadążyć za rosnącym zapotrzebowaniem na procesory i akceleratory AI.

Chmura i AI jako główne źródła wzrostu

Za eksplozją popytu stoją przede wszystkim hyperskalerzy, tacy jak Microsoft, Amazon i Google, oraz firmy produkujące dla nich układy scalone, w tym TSMC i Samsung Foundry. Rozwój sztucznej inteligencji przekłada się na konieczność szybkiej rozbudowy fabryk półprzewodników, a bez technologii ASML realizacja tych planów byłaby niemożliwa. Analitycy Mizuho wskazują, że prognozy na 2026 rok pozostają bardzo korzystne. Wysokie zainteresowanie litografią EUV ma utrzymać się zarówno w segmencie logiki, jak i pamięci, a dynamika rynku AI wciąż nie wykazuje oznak wyhamowania.

„Ogólnie rzecz biorąc, prognozy na czwarty kwartał i cały rok 2026 są korzystne, ze względu na popyt na litografię EUV zarówno dla logiki systemowej, jak i pamięci DRAM, a także postęp w dziedzinie sztucznej inteligencji” – powiedział agencji Reuters analityk Mizuho, ​​Kevin Wang,

ASML podniosło także swoje oczekiwania dotyczące wyników na 2026 rok. Spółka zakłada, że roczna sprzedaż osiągnie poziom od 34 do 39 mld euro, podczas gdy konsensus rynkowy oscyluje wokół 35 mld euro. Długoterminowa prognoza pozostaje bez zmian i zakłada przychody rzędu 44–60 mld euro do końca dekady przy marży brutto sięgającej 60 procent.

Te liczby potwierdzają, że firma widzi przed sobą wieloletni okres wzrostu, nawet jeśli krótkoterminowo decyduje się na bolesne decyzje kadrowe.

Presja geopolityczna i relacje z Chinami

W tle rekordowych wyników finansowych narasta napięcie związane z relacjami ASML z Chinami. Firma od miesięcy znajduje się pod presją Stanów Zjednoczonych, które dążą do ograniczenia dostępu chińskich producentów do zaawansowanego sprzętu litograficznego. W planach ASML pojawia się redukcja udziału chińskich klientów w globalnej sprzedaży do około 20 procent.

Doniesienia medialne sugerują, że spółka została zmuszona do daleko idących ustępstw wobec władz USA, w tym do przekazywania informacji o swoich chińskich kontrahentach.