NVIDIA nie będzie już inwestować w startupy AI. Jensen Huang zakręca kurek

NVIDIA prawdopodobnie nie zainwestuje już w kolejne startupy AI, a przynajmniej nie w te największe. Podczas konferencji Morgan Stanley Tech, Media & Telecom prezes formy, Jensen Huang powiedział wprost: udziały w OpenAI i Anthropic to ostatnie tego typu zaangażowanie kapitałowe firmy. 

Przez ostatnie lata Nvidia znajdowała się w wyjątkowej pozycji - była jednocześnie dostawcą sprzętu i udziałowcem firm, które na tym sprzęcie budowały swoje biznesy. Relacja wyglądała symbiontycznie: startupy AI kupowały chipy, Nvidia inwestowała w startupy. Problem w tym, że rynek zaczął dostrzegać w tym błędne koło — firmy wzajemnie napędzały swoje wyceny, co wywołało pytania o bańkę spekulacyjną.

Ostatecznie Nvidia wzięła udział w rundzie finansowania OpenAI wartej 110 miliardów dolarów, ale jej wkład skurczył się do około 30 miliardów. Analitycy odczytali to jako sygnał wycofywania się z okrężnych inwestycji, nie jako problem z gotówką.

NVIDIA kończy inwestować w firmy, które ją napędzają

Relacje z Anthropic okazały się jeszcze bardziej skomplikowane. Nvidia zainwestowała w tę firmę około 10 miliardów dolarów w listopadzie, a zaledwie dwa miesiące później CEO Anthropic Dario Amodei publicznie zaatakował amerykańskich producentów chipów za sprzedaż wydajnych systemów AI chińskim klientom - porównując to do handlu bronią jądrową. Trudno nie czytać tego jako aluzji do Nvidii.

Do tego doszły komplikacje polityczne: administracja Trumpa umieściła Anthropic na liście zagrożeń dla łańcucha dostaw, blokując federalne agencje przed używaniem jej modeli. Huang tłumaczy odejście od inwestycji naturalnym cyklem dojrzewania rynku. Część obserwatorów widzi w tym jednak pragmatyczny odwrót - przy rosnącej presji regulacyjnej i zawrotnych wycenach AI, Nvidia może uznać, że jej prawdziwą przewagą jest hardware i software, a nie udziały w spółkach.