TSMC bije rekordy dzięki AI i szykuje podwyżki cen. Era tanich chipów dobiega końca

Największy na świecie producent układów scalonych na zlecenie ogłosił wyniki finansowe za czwarty kwartał 2025 roku, które pokazują skalę trwającego boomu na sztuczną inteligencję. Przychody w ostatnich trzech miesiącach roku osiągnęły 33,7 miliarda dolarów, notując wzrost o 25,5 procent rok do roku. W ujęciu całorocznym spółka wypracowała 122,5 miliarda dolarów przychodu, poprawiając wynik o 36 procent względem poprzedniego roku, a dochód netto przekroczył 55 miliardów dolarów.

Zarząd spółki spodziewa się, że dynamika wzrostu utrzyma się także w kolejnych kwartałach. Prognozy na pierwszy kwartał 2026 roku zakładają przychody w przedziale od 34 do 35,8 miliarda dolarów, a cały rok obrotowy ma zamknąć się wzrostem na poziomie około 30 procent.

AI jako długoterminowy megatrend

Podczas rozmowy z inwestorami prezes i dyrektor generalny CC Wei podkreślał, że popyt napędzany przez sztuczną inteligencję nie wykazuje oznak spowolnienia. Modele AI coraz szerzej trafiają do segmentu konsumenckiego, biznesowego oraz administracji publicznej, a to bezpośrednio przekłada się na zapotrzebowanie na coraz większą moc obliczeniową. W ocenie zarządu zainteresowanie najbardziej zaawansowanymi układami scalonymi pozostaje bardzo silne, a sygnały płynące od klientów są jednoznacznie pozytywne.

Wei zwrócił uwagę, że klienci TSMC zwykle rezerwują moce produkcyjne z dwu- lub trzyletnim wyprzedzeniem. Taki zasięg planowania sugeruje, że branża spodziewa się wieloletniego zapotrzebowania na infrastrukturę obliczeniową wykorzystywaną w systemach AI. Dodatkowo coraz częściej bezpośrednie sygnały wysyłają także klienci końcowi, głównie globalni dostawcy usług chmurowych, którzy domagają się zabezpieczenia zasobów produkcyjnych na potrzeby własnych centrów danych.

Gigantyczne inwestycje i rosnące koszty

Utrzymanie tempa wzrostu wymaga jednak potężnych nakładów finansowych. Dyrektor finansowy Jen-Chau Huang przypomniał, że w ciągu ostatnich trzech lat TSMC przeznaczyło na inwestycje kapitałowe łącznie 101 miliardów dolarów. W kolejnych latach skala wydatków ma być jeszcze większa, a sam 2026 rok pochłonie od 52 do 56 miliardów dolarów. Zdecydowana większość tych środków trafi na rozwój zaawansowanych węzłów technologicznych, definiowanych przez firmę jako procesy produkcyjne o litografii 7 nm i mniejszej.

Huang zaznaczył, że każdy kolejny proces technologiczny wymaga wyższych nakładów niż poprzedni. To nieuchronnie prowadzi do wzrostu kosztów produkcji, a w konsekwencji do podnoszenia cen gotowych płytek krzemowych. Podczas sesji pytań i odpowiedzi analitycy poruszyli temat możliwej podwyżki cen wafli nawet o 20 procent. Dyrektor finansowy potwierdził, że trend wzrostu cen będzie kontynuowany również w przyszłości.

Klienci akceptują wyższe ceny

Zapowiedzi podwyżek nie wydają się jednak budzić niepokoju wśród decydentów TSMC. Spółka prognozuje poprawę marży brutto z obecnych 62,3 procent do poziomu 65 procent lub wyższego, co sugeruje dużą odporność popytu na zmiany cenowe. CC Wei zwrócił uwagę, że producenci urządzeń z wyższej półki, w tym smartfonów premium, wykazują mniejszą wrażliwość na rosnące koszty komponentów, a zainteresowanie nowymi układami pozostaje stabilne.

Jednym z kluczowych elementów strategii TSMC na kolejne lata jest szybkie wdrożenie procesu technologicznego 2 nm. Dyrektor ds. relacji inwestorskich Jeff Su zapowiedział bardzo dynamiczny start tej technologii w 2026 roku, z perspektywą generowania przychodów szybciej niż miało to miejsce w przypadku procesu 3 nm. CC Wei potwierdził, że dwa zakłady firmy już produkują układy 2 nm z dobrą wydajnością, a masowa produkcja procesu A16, przeznaczonego dla wyspecjalizowanych zastosowań HPC, ruszy w drugiej połowie 2026 roku.

Istotnym elementem tej układanki jest także geografia produkcji. Aż 30 procent wytwarzania układów 2 nm ma odbywać się w Stanach Zjednoczonych, wskazując na znaczną dywersyfikację.